เมื่อคาดการณ์ว่าตลาดมีแนวโน้มผันผวนสูง ไม่ขึ้นแรงก็ลงแรง

กลยุทธ์ Long Volatility เป็นกลยุทธ์ที่มุ่งทำกำไรจากความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น โดยผู้ลงทุน Long Call Options และ Long Put Options โดยหากตลาดขึ้นแรง ผู้ลงทุนจะมีโอกาสได้กำไรจาก Long Call Options แต่หากตลาดลงแรง ผู้ลงทุนจะมีโอกาสได้กำไรจาก Long Put Options เหมาะกับภาวะตลาดที่ไม่แน่นอน มีโอกาสขึ้นแรงไม่ก็ลงแรง เช่น การประกาศผลการเลือกตั้ง การประกาศเปลี่ยนแปลงนโยบายสำคัญ วิกฤตการณ์ต่างๆ โดยสามารถใช้ได้ในหลายรูปแบบเช่น

  1)  Long Straddle = Long Call Options + Long Put Options ที่ Strike Price เดียวกัน วันหมดอายุเดียวกัน

  2)  Long Strangle = Long Call Options + Long Put Options ที่ Strike Price ต่างกัน วันหมดอายุเดียวกัน

ข้อดี/จุดเด่น

• ไม่จำเป็นต้องคาดการณ์ทิศทางตลาด ขอให้ราคาเคลื่อนไหวแรง ขึ้นก็ได้ ลงก็ได้
• ขาดทุนจำกัด กำไรไม่จำกัด
• ซื้อสิทธิโดยชำระค่าค่าพรีเมี่ยม ไม่ต้องวางหลักประกัน
• ใช้วางกลยุทธ์ร่วมกับการลงทุนในสินค้าที่อ้างอิงเดียวกัน เช่น SET50 ETF, SET50 Futures และ SET50 Options ตัวอื่นๆ

ข้อควรรู้

•  ออปชั่นมีวันหมดอายุ ราคาออปชั่นอาจลดลงเร็วเมื่อใกล้วันหมดอายุ
•  ต้องคาดการณ์ว่าตลาดจะผันผวนเมื่อไหร่ และราคาต้องเคลื่อนไหวแรง

Payoff Diagram

ตัวอย่าง

วันที่ t        ซื้อ Call Options (Long Call) ที่ราคาใช้สิทธิ 900 จ่ายค่าพรีเมี่ยม 10 จุด และซื้อ Put Options ที่ราคาใช้สิทธิ 900 จ่ายค่าพรีเมี่ยม 20 จุด 

วันที่ t+5   ขาย Call Options (Short Call) ที่ราคาใช้สิทธิ 900 ไปที่ราคาค่าพรีเมี่ยม 35 จุด และขาย Put Options (Short Put) ที่ราคาใช้สิทธิ 900 ไปที่ราคาค่าพรีเมี่ยม 12 จุด

                  กำไร/ขาดทุน   = ต้นทุนขาย - ต้นทุนซื้อ

                                           = [Premium "ขาย" * ตัวคูณดัชนี "200"] - [Premium "ซื้อ" * ตัวคูณดัชนี "200"]

                                           = [(35*200)+(12*200)] - [(10*200)+(20*200)]

                                           = [7,000+2,400] - [2,000+4,000]

                                           = 9,400 - 6,000

                                           = +3,400