แนะนำกลยุทธ์ ตอนที่ 3 เพิ่มกำไรใช้ Call Options ด้วยกลยุทธ์ Covered Call

          ปัจจุบัน SET50 Index Options ใน TFEX ได้รับความสนใจจากผู้ลงทุนเป็นจำนวนมาก ดูได้จากปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ Options ได้รับความนิยมเนื่องจาก การซื้อขาย Options สามารถใช้ในการสร้างกลยุทธ์การซื้อขายได้อย่างหลากหลาย

          สำหรับผู้ที่ซื้อขาย SET50 Index Futures อยู่แล้ว และชื่นชอบการทำกำไรในช่วงที่แนวโน้มของทิศทางของดัชนี SET50 เป็นขาขึ้น ด้วยการสร้างสถานะในฝั่งซื้อ (Long Futures) มีกลยุทธ์หนึ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับการซื้อขาย Options ร่วมกับ Futures ที่อยากจะมาแนะนำ โดยกลยุทธ์นี้จะช่วยให้ผู้ลงทุนได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติมที่มากกว่าการซื้อขาย Futures เพียงอย่างเดียว กลยุทธ์ที่ว่านี้คือกลยุทธ์ที่มีชื่อว่า Covered Call

          กลยุทธ์ Covered Call จะเป็นกลยุทธ์ที่ผู้ลงทุน มีสถานะซื้อบน Futures และทำการขาย Call Options พร้อมกันไปด้วยซึ่งคนที่มีความเข้าใจเบื้องต้นเกี่ยวกับการซื้อขาย Options อาจจะสงสัยว่า กลยุทธ์การขาย Options เป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูง แต่ถ้าหากผู้ลงทุนมีสถานะซื้อบน Futures แล้ว การขาย Call Options จะไม่ใช่การเพิ่มความเสี่ยง แต่จะเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนมากกว่าการมีสถานะซื้อ Futures เพียงอย่างเดียว Call Options เป็นเหมือนใบจองซื้อสินค้าอ้างอิง โดยระบุราคาที่จะซื้อไว้บนใบจอง ผู้ที่จ่ายเงินซื้อใบจองประเภท Call Options จะมีสิทธิในการซื้อสินค้าอ้างอิงตามราคาที่ระบุไว้ในใบจอง (ราคาที่ระบุไว้ในใบจองเรียกว่า Strike Price) เช่น ผู้ที่ซื้อ SET50 Index Call Options ที่ระบุ Strike Price 1,000 จุด ในกรณีที่ดัชนี SET50 มีค่าสูงกว่า 1,000 จุด ก็สามารถนำใบจอง ประเภท Call Options มาใช้สิทธิเพื่อซื้อดัชนี SET50 ได้ที่ระดับ 1,000 จุด สำหรับผู้ที่ขายใบจองประเภท SET50 Index Call Options ที่ Strike Price 1,000 จุด จะได้รับเงินจากการขายใบจอง โดยถ้าดัชนี SET50 ต่ำกว่า 1,000 จุด ผู้ที่ซื้อใบจองไว้ก็จะไม่มาใช้สิทธิ เพราะสามารถซื้อดัชนี SET50 ตามราคาตลาดได้ถูกกว่า ดังนั้นในกรณีนี้ผู้ขายใบจองประเภท SET50 Index Call Options จะได้ผลตอบแทนเป็นกำไรจากการขายใบจอง ตัวอย่างเช่น ถ้าดัชนี SET50 สูงกว่า 1,000 จุด ผู้ซื้อ ซื้อใบจอง SET50 Index Call Options จากผู้ขายก็จะมาใช้สิทธิในการซื้อดัชนี SET50 ที่ 1,000 จุด ผู้ที่ขายใบจองก็จะมีภาระหน้าที่ทำตามเงื่อนไขตามที่ใบจองระบุไว้ กรณีนี้ผู้ขายใบจองเสมือนกับว่าต้องจ่ายส่วนต่างระหว่างดัชนี SET50 ตามราคาตลาด กับดัชนี SET50 ในราคาตามใบจองให้กับผู้ซื้อใบจอง เช่น ถ้าดัชนีราคาตลาดอยู่ที่ 1,050 จุด แล้วผู้ซื้อใบจองมาใช้สิทธิในการซื้อดัชนี SET50 ที่ราคา 1,000 จุด ผู้ขายใบจองก็เสมือนกับว่าจ่ายส่วนต่าง 50 จุดให้แก่ผู้ซื้อใบจอง

แล้วการขาย SET50 Index Call Options จะช่วยเพิ่มผลกำไรได้อย่างไร?

          ในกรณีที่ผู้มีสถานะซื้อ SET50 Index Futures มีระดับราคาที่ต้องการขายอย่างชัดเจนที่ 1,050 จุด และได้ทำการขายใบจองประเภท SET50 Index Call Options ที่ระบุราคาจองซื้อไว้ที่ 1,050 จุด (Strike Price = 1,050) ก็จะได้รับเงินจากการขายใบจองประเภท SET50 Index Call Options มาก้อนหนึ่ง ซึ่งเงินที่ได้จากการขายใบจองนี้ จะช่วยสร้างกำไรส่วนเพิ่มได้เมื่อเปรียบเทียบกับการถือสถานะซื้อ SET50 Index Futures เพียงอย่างเดียว เนื่องจาก
          กรณีที่ 1) ดัชนี SET50 ปรับตัวขึ้นไปสูงกว่า 1,050 จุด
          - ผู้ที่ซื้อใบจองประเภท SET50 Index Call Options ก็จะมาใช้สิทธิเพื่อซื้อดัชนี SET50 ที่ 1,050 จุด ผู้ที่ทำกลยุทธ์ Covered Call ก็เสมือนกับว่าสามารถขายดัชนีได้ที่ 1,050 จุด ตามที่ต้องการ แถมได้กำไรส่วนเพิ่มจากการขายใบจอง SET50 Index Call Options
          กรณีที่ 2) ดัชนี SET50 ปรับตัวสูงขึ้นแต่ยังไม่ถึงระดับ 1,050 จุด
          - ผู้ที่ซื้อใบจองประเภท SET50 Index Call Options ก็จะไม่มาใช้สิทธิ เนื่องจากสามารถซื้อดัชนี SET50 ตามราคาตลาดได้ถูกกว่า ผู้ที่ทำกลยุทธ์ Covered Call จะยังไม่สามารถขายดัชนีได้ที่ 1,050 จุด ตามที่ตั้งใจไว้ แต่ยังได้รับกำไรส่วนเพิ่มจากการขายใบจอง SET50 Index Call Options มาปลอบใจ ซึ่งดีกว่าถือสถานะซื้อ SET50 Index Futures เพียงอย่างเดียว
          กรณีที่ 3) ดัชนี SET50 ปรับตัวลดลง
          - ผู้ที่ซื้อใบจองประเภท SET50 Index Call Options ก็จะไม่มาใช้สิทธิ เนื่องจากสามารถซื้อดัชนี SET50 ตามราคาตลาดได้ถูกกว่า ผู้ที่ทำกลยุทธ์ Covered Call จะขาดทุนจาก SET50 Index Futures ที่ราคาปรับตัวลดลง แต่การซื้อใบจอง SET50 Index Call Options ก็จะเป็นกำไรมาช่วยลดภาระการขาดทุนได้ส่วนหนึ่ง
จากกรณีที่เกิดขึ้นทั้งหมด ไม่ว่าดัชนี SET50 จะปรับตัวขึ้นหรือลง จะเห็นได้ว่าการใช้กลยุทธ์ Covered Call ด้วยการขาย SET50 Index Call Options ร่วมกับการมีสถานะซื้อ SET50 Index Futures จะช่วยให้ผู้ลงทุนได้ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นกว่าการมีสถานะซื้อ SET50 Index Futures เพียงอย่างเดียวในทุกกรณี
ซึ่งต้องบอกว่ากลยุทธ์ Covered Call เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจและนำไปใช้งานอย่างมากสำหรับผู้ที่สนใจทำกำไรบนดัชนี SET50 ในช่วงที่ตลาดมีทิศทางของแนวโน้มเป็นขาขึ้น

ดูรายละเอียดสินค้าใน SET50 Options เพิ่มเติมได้ที่ 

คอร์ดเรียนเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Options ฟรี!     
หลักสูตร SET50 Options ฉบับมือใหม่ทั้งหมดได้ที่ 
หลักสูตร Options First Class ได้ที่ 
Options Workshop From Home ได้ที่  

สุดท้ายนี้ก่อนตัดสินใจลงทุน อย่าลืมปรึกษาผู้แนะนำการลงทุน หรือโบรเกอร์ก่อนการตัดสินใจลงทุน